FAQ
M&Aに関するよくある質問に明確にお答えします。プロセスをスムーズに進め、賢明な判断を下すための重要なステップ、リスク、戦略について学びましょう。
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M&Aとは、企業の合併（Merger）と買収（Acquisition）のことを指します。合併では、二つの企業が一つに統合され、買収では、一つの企業が他の企業を買収します。M&Aの目的は通常、事業の拡大、競合他社に対する優位性の確保、または新市場への参入です。このプロセスには、計画策定、評価、交渉、そして関係する企業の統合が含まれます。
リソース: Hayes, A. (n.d.). Mergers and acquisitions (M&A): Types, structures,
valuations. Investopedia.
https://www.investopedia.com/terms/m/mergersandacquisitions.asp
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M&Aプロセスは、以下の10のステップに従います。
1. 買収戦略の策定：製品ラインの拡充や新市場への参入など、目的を定義します。
2. 検索基準の設定：利益率や所在地などの要素に基づいて、対象企業を絞り込みます。
3. 潜在的な対象企業の発見：設定した基準を使用して、企業を特定し評価します。
4. 買収計画の策定：対象企業と連絡を取り、アイデアへの関心を確認します。
5. 価値評価分析：対象企業の財務分析を通じて、その価値を評価します。
6. 条件交渉：提案を提示し、分析に基づいて条件を交渉します。
7. デューデリジェンス：対象企業の運営状況、財務状況、資産を徹底的に調査し、価値を検証します。
8. 契約の最終化：資産または株式に関する売買契約を決定します。
9. 資金計画の策定：買収資金の調達方法を最終決定します。
10. クロージングと統合：取引を完了し、両企業の統合を開始します。
リソース: Mergers acquisitions M&A process. (2024, August 2) Corporate Finance Institute.
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/mergers-acquisitions-ma-process/
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M&A取引が失敗する主な理由は以下の通りです:
業界知識の不足や、当事者間の誤解。
価値評価や内部課題といった重要な問題に関して合意できないこと。
時代遅れの手法に固執し、将来のリスクを見越せないこと。
統合段階での問題、たとえば企業文化の不一致やコミュニケーション不足。
これらの落とし穴を避けるために、私たちは業界の専門知識を重視し、詳細な交渉、明確なコミュニケーション、そして体系的な統合計画を優先しています。また、法務専門家を含むチームが、プロセス全体をサポートします。
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当社は、お客様にワンストップソリューションを提供する以下のM&Aサービスを提供しています。
M&A/合弁事業アドバイザリー：フィージビリティスタディから取引完了まで、ワンストップソリューションを提供します。
パートナー探索：潜在的なパートナーを特定し、交渉を円滑に進めます。
戦略アドバイザリー：意思決定を導くための調査やインサイトを提供します。
財務アドバイザリー：ローカル市場に精通した知見を活かし、お客様の意思決定をサポートします。
ポスト・マージャー・インテグレーション：取引完了後の企業統合をスムーズにサポートします。
事業再生／活性化：東南アジアの企業が直面する課題の解決に向け、専門的なサポートを提供します。
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以下に、2024年の主なM&Aトレンドを示します。
エネルギー転換：政府の政策により、企業が化石燃料から離れ、クリーンエネルギー分野でのM&A取引が促進されています。
リソース: Global M&A in 2024: Five trends to watch. (n.d.).
AIとテクノロジー：AIの発展がM&A活動を推進していますが、特にEUや米国では規制の強化により取引が複雑化しています。
リソース: Global M&A in 2024: Five trends to watch. (n.d.).
サプライチェーン：企業は競争力を維持するために、特に電気自動車の生産において、サプライチェーンのリソースを確保しています。
リソース: The biggest M&A trends for 2024. Benchmark International. (2024, April 22).
https://www.benchmarkintl.com/insights/the-biggest-ma-trends-for-2024/
ヘルステック：バイオテクノロジーやリモート患者技術の進展が、この分野でのM&A取引を促進しています。
リソース: Ketchum, D. Healthcare M&A: Market trends & opportunities to know for
2024. (2024, April 15).
https://www.caplinked.com/blog/healthcare-ma-trends/
電気通信：5Gへの投資が、通信分野での合併やパートナーシップを促進しています。
リソース: Financier Worldwide. (n.d.). International M&A Trends: 2024 a year of recovery?
https://www.financierworldwide.com/international-ma-trends-2024-a-year-of-recovery
ESG（環境・社会・ガバナンス）：これらの要素がM&Aの評価において中心的な役割を果たしており、取引戦略に影響を与えています。
リソース: Deloitte. (n.d.). 2024 ESG in M&A Trends survey.
https://www.deloitte.com/cbc/en/services/financial-advisory/analysis/global-esg-ma-survey.html
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M&Aプロセスには、取引の複雑さによって6ヶ月から数年かかることがあります。目標とするクロージング日を設定することが賢明ですが、遅延の可能性を考慮し、スケジュールには余裕を持たせることが重要です。
リソース: Weller, J. (n.d.). How Long Does the M&A Process Take?. Smartsheet.
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M&Aにおける主なリスクには以下が含まれます。
ターゲットの過大評価：楽観的すぎる見積もりや不十分なデューデリジェンスが原因で、過剰な支払いと低いリターンを招く可能性があります。
統合の失敗：業務の統合や企業文化の不一致により、複雑な問題が発生する場合があります。
シナジーの獲得失敗：期待される取引のメリットを実現できない場合、パフォーマンスの低下につながります。
不十分なデューデリジェンス：ターゲットの十分な調査が行われないと、隠れた負債などの重大なリスクが明らかになることがあります。
リソース: Donnelly, S. 10 risks of mergers and Acquisitions & How to mitigate them. Finance Alliance. (2024, September 11)
https://www.financealliance.io/risks-of-mergers-and-acquisitions/#1-overvaluing-the-target-company
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M&Aのリスク評価は、以下の領域に焦点を当てます。
財務リスク：収益性、キャッシュフロー、負債を評価します。
法的および規制リスク：法令や契約の遵守を確認し、訴訟の可能性を評価します。
業務リスク：ターゲット企業の業務と自社とのシナジーを分析します。
文化および組織リスク：両社の企業文化がどれだけ一致するかを判断します。
シナジーリスク：コスト削減、収益成長、効率化の可能性を評価します。
リソース: M&A risk assessment (2023, June 28). M&A Leadership Council. .
https://macouncil.org/ma-risk-assessment-highly-confidential
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デューデリジェンスは、M&Aにおける重要な手続きであり、合併や買収の前に実施されます。ターゲット企業の精査と監査を行うことで、正確な意思決定を行い、取引の価値を最大化します。デューデリジェンスには主に5つの種類があります。
税務デューデリジェンス：すべての税金が支払われていることを確認し、将来の税務義務を調査します。
法務デューデリジェンス：契約、規制問題、法的リスクを精査し、法令順守を確認します。
財務デューデリジェンス：収入、支出、負債、資産など、企業の財務状況を評価します。
業務デューデリジェンス：取引後の円滑な運営を目指し、企業の日々の業務を評価します。
情報技術（IT）デューデリジェンス：ITシステムを精査し、セキュリティや潜在的なリスクを特定します。
リソース: M&A due diligence - everything you need to know. Synoptek. (2023,
November 19).
https://synoptek.com/insights/it-blogs/due-diligence-in-mergers-and-acquisitions/
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M&A取引は市場拡大の機会を提供しますが、同時に規制上のリスクも伴います。M&Aにおける規制上の考慮事項には、以下のものが含まれます。
独占禁止法：当局からの承認を得ることで、合併が市場競争を損なわないようにします。
データプライバシー規制：取引中の機密データを保護し、罰則や評判の損失を回避します。
外国投資規制：国別の投資法を遵守し、遅延や罰金を防止します。
証券法：正確な報告やインサイダー取引のルールを含む証券規制に従い、将来の法的問題を回避します。
労働法および雇用法：労働法を遵守し、従業員契約を確認し、公正な雇用慣行を確保することで、法的紛争を最小限に抑えます。
リソース: Hofer, M. Regulatory considerations in M&A. (2023, July 3).
https://www.bymichaelhofer.com/articles/legal-considerations